El mercado Bitcoin (BTC) ha experimentado una notable transformación desde abril de 2025, de acuerdo con el analista conocido como “Crypto Dan” del proveedor de datos en cadena, CryptoQuant. De acuerdo con su observación, el cambio ya ha ocurrido en la dirección ascendente, marcando un cambio crucial en la conducta de los principales actores del mercado.
Este cambio se evidencia en el gráfico proporcionado en el que se muestra cómo la flecha roja indica el momento en abril cuando la presión de venta de las “ballenas” (inversores que poseen más de 1,000 BTC) y las instituciones de EE. UU. empezó a disminuir. Por otro lado, el cuadro amarillo pone de manifiesto la dominante presión de compra actual.
El gráfico muestra cómo, desde marzo hasta mediados de abril, el “gap” es predominantemente negativo (rojo), lo que indica que el Bitcoin estaba cotizando a un precio más bajo en Coinbase Institucional en comparación con otros exchanges. Esto sugiere la ausencia de una fuerte demanda institucional o presión de venta por parte de los inversores de Coinbase Institucional.
Sin embargo, a partir de mediados de abril hasta principios de mayo, se observa un cambio significativo. El “gap” se vuelve fuertemente positivo (el área verde aumenta drásticamente), lo que indica una fuerte entrada de demanda de compra por parte de grandes inversores en Coinbase Institucional.
El cuadro amarillo, centrado entre mayo y junio, muestra una estabilización en el “gap”, lo que indica que la presión compradora supera a la vendedora. La flecha roja señala un punto de capitulación previo, donde las ventas masivas empezaron a disminuir, lo que coincide con la acumulación reciente.
Recientemente, se han observado movimientos significativos por parte de las nuevas ballenas, quienes acumularon ganancias de 641 millones de dólares y enfrentaron pérdidas de 1,240 millones en la última semana de junio, reflejando una dinámica de capitulación y toma de ganancias.
Por otro lado, las ballenas más antiguas, es decir, los inversores que han mantenido BTC durante más de una década, han adoptado una postura más estable. Estas han obtenido beneficios de 91 millones de dólares con pérdidas mínimas, demostrando una estrategia de acumulación sostenida. Esta combinación de acciones parece haber alcanzado un punto de agotamiento local, marcando un momento clave en el mercado.
Al mismo tiempo, las empresas de cotización pública han fortalecido su inversión en Bitcoin. En el segundo trimestre de 2025, adquirieron 131,000 BTC, aumentando sus reservas en un 18%. Los fondos cotizados (ETF) centrados en la moneda digital añadieron 111,000 BTC, con un aumento del 8%. Este dato destaca que, por tercera vez consecutiva, las empresas superan las compras de los ETF, indicando un mayor compromiso institucional con el activo.
En cuanto a la perspectiva para la segunda mitad de 2025, Crypto Dan sostiene que Bitcoin está atravesando una fase de consolidación, un periodo donde el mercado corrige el sobrecalentamiento a corto plazo. Esto implica una pausa después de los movimientos rápidos de precios, permitiendo que la oferta y la demanda se estabilicen antes de que surjan nuevas tendencias. Aunque todavía es posible una corrección, el analista mantiene una perspectiva alcista y espera desarrollos en la segunda mitad de 2025, en línea con la dirección ascendente observada en los datos actuales.
